小馬智行美國敲鐘上市，成全球Robotaxi第一股

鳳凰網科技訊 11月27日，中國自動駕駛公司小馬智行正式在納斯達克掛牌上市，股票程式碼“PONY”，成為Robotaxi第一股。

在擴大發行規模後，若承銷商的超額配售權悉數行使，小馬智行將以每股13美元的發行區間價上限發行總計2300萬股美國存托股票（ADS，每份ADS對應1份普通股），融資額可達2.99億美元，成為今年以來美股自動駕駛領域最大規模的IPO。加之此次透過同步私募配售價值約1.534億美元的普通股，小馬智行本次IPO募資金額可達約4.52億美元（約合人民幣32.9億元）。

小馬智行成立於2016年，為市場提供出行和物流領域的自動駕駛技術和解決方案。 因和美國自動駕駛企業Waymo在技術路線、業務模式及發展階段上相似，小馬智行也被業界稱作“中國版Waymo”。於2018年推出中國首個Robotaxi服務，是中國首家取得北上廣深無人駕駛出行服務許可的自動駕駛公司。

由於市場反響熱烈，投資者對小馬智行IPO的認購需求超出預期，公司最終IPO規模從原計劃的1500萬股ADS增加三成至2000萬股ADS。有訊息透露，參與認購的機構除了已公開的北汽集團和康福德高，還包括小馬智行多個老股東以及多家國際頂尖投資機構。同時，廣汽等四家投資者以私募配售方式認購總價值約1.534億美元的A類普通股。

小馬智行三大業務支柱均在2024前三季度實現營收同比增長。其中，自動駕駛出行服務收入為470萬美元，同比增長422.2%；自動駕駛貨運服務收入為2740萬美元，同比增長56.5%；技術授權與應用服務收入為740萬美元，同比增長155.2%。2022年至2024年前三季度，公司累計營收超過1.80億美元（約合13億元人民幣），在目前公開財務資料的L4自動駕駛公司中為營收規模最高。

小馬智行創立後受到眾多知名車企、VC機構的認可，包括豐田汽車、一汽集團、紅杉中國、五源資本、IDG資本、招商局資本等參與其IPO前7輪融資，總金額超13億美元。豐田是其持股比例最高的戰略投資人，紅杉是最早和持股比例最高的財務投資人。

截至目前，小馬智行全球自動駕駛路測里程已累積近4000萬公里，其中包括近400萬公里無人化里程。

自動駕駛出行方面，小馬智行已在全國投放了250多輛Robotaxi車輛，並且在北京、廣州和深圳開啟全無人Robotaxi商業收費，並預計Robotaxi業務在2025年實現單車運營毛利由負轉正。招股書顯示，截至2024年6月30日，“小馬智行（PonyPilot）”App註冊使用者數超22萬，每輛全無人Robotaxi日均訂單量超15單，目前Robotaxi已累積超3350萬公里自動駕駛路測里程。

自動駕駛卡車方面，小馬智行正運營著190多輛自動駕駛卡車車隊，包括自營和與中國最大的貨運物流公司中國外運合作運營的車輛。這支車隊已累計自動駕駛里程約500萬公里。在其商業運營過程中，累計運輸超7.67億噸公里。同時，小馬智行還與三一集團合作共同開發L4級自動駕駛卡車。

隨著產業鏈成熟、全無人技術突破以及政策創新，小馬智行與合作伙伴一同發力商業化程序。由“車企+自動駕駛企業+出行平臺”的合作模式，被業內看作是推動Robotaxi落地的關鍵。在這一模式中，車企負責整車的量產，出行服務平臺提供服務場景和獲客渠道，自動駕駛企業提供自動駕駛技術和運營解決方案。

小馬智行正在推進數千臺級以上規模的車輛生產和運營，目前與其合作的車企包括豐田、北汽、廣汽、一汽、上汽等，合作涉及車型正向研發、產線建設、道路測試、公告認證等領域，逐步實現自動駕駛車輛量產。其中小馬智行是豐田在中國唯一L4自動駕駛合作伙伴。小馬智行與豐田中國、廣汽豐田於今年4月註冊成立的合資公司“騅豐”，投入超10億人民幣，在2025-2026年向國內一線城市推出千臺規模的鉑智4X Robotaxi車輛。前不久，小馬智行與北汽新能源宣佈達成L4無人駕駛車型開發技術合作，雙方將基於極狐阿爾法T5車型向國內市場部署至少千臺量級規模的北汽新能源Robotaxi車輛。

與第三方出行平臺的合作上，小馬智行在全球Robotaxi公司中擁有最多的網約車、計程車平臺合作伙伴，包括如祺出行、支付寶、高德打車、錦江出租、康福德高集團、Emile Weber等，為後續服務擴張開闢使用者基礎，提升乘車體驗。小馬智行現已將自動駕駛技術解決方案及產品拓展至歐洲、中東及亞洲等地區。